1月制造业PMI为50.1%，前值为47.0%；非制造业PMI为54.4%，前值为41.6%。
第一，是否为时已晚，“拼经济”已经成为各界共识。
宏观经济和各行业都极为成功，困局逆转。市场人士可以对上半年的经济形势适度乐观。同时，机遇与挑战并存，不可盲目乐观。当务之急是把发展放在首位，全力拼经济。
政策全力拼经济，各省市开了个好头。1月28日，全国人大常委会强调“促进年初经济运行平稳回升”，“乘势而上，消费加快回升成为经济主要动力”，“坚定不移对外开放，促进外贸和外资稳中提质”。近日，上海召开全市优化营商环境2023大会，广东召开全省高质量发展大会。江苏、山东、浙江、重庆、江西等省份部署新一年经济工作重点，确保一季度经济加快回升。
六大劣势和困境逆转信号出现:
一是经济活动两难局面逆转，消费温和复苏，服务消费反弹快于商品消费，生活必需品、家居用品、旅游娱乐消费成为亮点；但也受制于居民收入和就业。
二是房地产困局逆转，政策拐点出现，回归支柱产业地位，确保交楼，救三好学生，放松限购。但大开发时代结束，区域分化明显，不可能回到普涨暴涨的时代。
第三，平台经济困境逆转。完成整改后，我们将重新开始，在创新和就业方面展示我们的才华，但我们的信心需要提振。
第四，民营经济困境逆转。中央要求坚持“两个毫不动摇”，提振市场主体信心，但需要落实实质性措施，需要解决深层次的认识问题。
第五，人民币升值困境逆转，美国通胀和经济放缓，美联储加息放缓，美元走弱，人民币走强，资金回流a股和港股。这是重大的方向性利好，但汇率长期取决于经济增速和宏观稳定预期，背后是市场化和法治化。
第六，政策友好的困境被逆转。明确2023年经济全力以赴，财政、货币、房地产政策总体取向放松，审慎推出紧缩政策。政策的力度将决定经济复苏的高度。
同时，当前经济形势也面临六大挑战:
首先，警惕地缘政治风险。
第二，世界经济正在陷入新一轮深度衰退，这显然会拖累中国的出口。
第三，要提振民营经济和企业家的信心，我们需要看到实际的政策。
第四，房地产销售依然疲软，长期拐点已经到来。1月29日，30个大中城市商品房平均成交套数和面积同比分别为-42.7%和-43.3%，环比分别为-34.7%和-36.8%，反映短期居民购房信心和能力仍未明显恢复。
第五，消费的复苏仍然受到就业和居民收入下降的抑制。1月份制造业和非制造业从业人员指数分别为47.7%和46.7%，仍低于临界点。大中小企业PMI分别为52.3%、48.6%、47.2%，中小企业仍在萎缩。
第六，地方财政紧张，在没有重大政策弹药补充的情况下，不宜对2023年地方投资的恢复抱有过高期望。
可以考虑推出一揽子经济复苏计划，以新基建和新能源为主导，大规模扩大内需:提高赤字率，降低RRR和降息，发放消费券，推出新基建和新能源；出台实质性措施提振民营经济信心，落实民营经济产权保护和法治建设。尽快在全国范围内取消限购限贷等紧缩政策；释放对内注重经济建设，对外加大市场开放的重要信号，等等。
如果把发展放在第一位，全力拼经济，预计2023年中国经济将再次领先世界。
自2022年10月起，中国经济和资本市场成为各界共识，《事情在变》、《太迟了》、《该把发展放在第一位了，拼经济的时候到了》、《关于放开经济活动的建议》等文章相继发表。
以科学家的精神，以建设性的态度，推动社会进步，做有温度、有感情、有专业精神的研究，不辜负千百年来学者的士大夫精神。
2月和1月PMI和高频数据显示经济快速复苏，但出口、房地产和市场信心仍需要持续的政策支持。
综合来看，1月PMI和高频数据显示经济快速复苏，走出低谷，扩张。生产和内需订单回升，线下服务业快速复苏。
但目前仍不宜盲目乐观，政策需要持续发力:出口不振，外需萎缩；房地产销售疲软，居民购房信心和能力尚未恢复；虽然市场参与者信心有所提升，但观望情绪依然浓厚。
具体来说:
1.生产和国内需求反弹。1月份生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，比去年12月份分别提高5.2和7.0个百分点，重回景气扩张状态。
2.出口依然低迷，外需疲软。1月份新出口订单指数为46.1%，仍处于明显收缩区间。1月份美国和欧元区制造业PMI分别为46.7%和48.8%。全球贸易下降。1月份韩国前20天出口-2.7%，越南出口-13.5%。
3.线下活动加快，消费温和回升，服务消费回升快于商品消费，生活必需品、家居用品、旅游娱乐消费成为亮点。1月份，服务业商务活动指数为54.0%，比12月份上升14.6个百分点，重回景气扩张。其中，零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于上月24.0个百分点以上，重回扩张区间。
1)国家税务总局数据显示，春节假期(1月21日至27日)，消费相关行业销售收入同比增长12.2%；商品消费和服务消费分别增长10%和13.5%。其中，粮油食品、家具、文具等日用品销售收入分别增长31.5%、15.2%和20.9%。
2)旅游恢复到疫情前的80%左右，跨境、跨省旅游热度上升。文化和旅游部数据显示，春节假期，国内游客3.08亿人次，同比增长23.1%，回到2019年的88.6%；跨境游方面，携程数据显示，春节期间境外酒店预订订单同比增长4倍以上，跨境机票订单同比增长4倍以上。
3)票房基本恢复到疫情前阶段。猫眼专业版数据显示，春节档票房67.58亿元，同比增长11.91%，2019年重回114.5%；春节期间观影人次1.29亿，同比增长13.2%，回到2019年的97.7%。
4)自驾出行恢复加快。交通运输部数据显示，春运期间，全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客2.26亿人次，同比增长71.2%，回到2019年的53.6%；其中，高速公路载客汽车3.06亿辆，同比增长33%，2019年恢复到115.6%。
3.建筑业保持了蓬勃发展。1月份建筑业商务活动指数为56.4%，业务预期为68.2%，主要依靠基建，房地产相关投资依然低迷。
三是生产和内需回升，出口依然低迷。
1月份制造业PMI为50.1%，比去年12月份高3.1个百分点，重回经济扩张。
一是生产和内需回升。生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，比去年12月份上升5.2和7.0个百分点，反映了生产活动和需求的加速复苏。企业库存下行，采购量增加。采购量指数为50.4%，比12月份上升5.5个百分点。产成品库存指数为47.6%，比12月份小幅上升0.6个百分点；去年12月份，工业企业产成品库存同比9.9%，比11月份回落1.5个百分点。
从行业情况看，农副食品加工、医药、通用设备、铁路、船舶、航空航天设备等9个行业生产指数和新订单指数均处于扩张区间，医药制造业生产和需求均回升至65.0%以上。
二是出口依然低迷，外需疲软。1月份，新出口订单指数为46.1%，比上月上升1.9个百分点。1月份，美国Markit制造业PMI为46.8%，环比上升0.6个百分点；欧元区制造业PMI为48.8%，德国为47.0%，连续7个月处于收缩区间。受此影响，全球贸易下滑。1月份，韩国前20大出口国出口-2.7%，越南出口-13.5%。截至1月27日，中国出口集装箱运价指数和上海出口集装箱运价指数环比分别为-11.2%和-7.9%。
三是企业预期明显回升，但就业形势仍需政策关注。1月份生产经营活动指数为55.6%，升至较高景气区间。1月份，从业人员指数为47.7%，比12月份上升2.9个百分点。供应商配送时间指数为47.6%，比上月上升7.5个百分点。
四是高技术制造业、装备制造业、消费品和高耗能行业PMI分别为52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，比上月分别上升5.1、4.7、4.0和1.2个百分点。其中，高技术制造业、装备制造业、消费品行业新订单指数重回荣枯线。
四是原材料价格小幅回升，出厂价格小幅下降。
1月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.2%和48.7%，分别比12月份提高0.6和-0.3个百分点。出厂价与原材料价格指数之差升至3.5%，出厂价仍在临界点以下。改善下游企业经营状况应从刺激需求入手。
大宗商品整体价格环比小幅上涨。截至1月30日，CRB商品价格指数环比1.1%；油价环比上涨，英国布伦特Dtd和石油输出国组织原油价格分别为2.0%和1.5%。铜和铝的价格环比上涨，LME铜和LME铝分别上涨7.5%和3.8%。钢材价格环比上涨。HRB400 20mm螺纹钢市场价格和Myspic钢材综合价格指数分别为4.6%和3.1%。
五是商业景气回升，中小企业仍需政策扶持。
1月份，大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，比12月份分别提高4.0、2.2和2.5个百分点，主要经营指标均大幅回升。但中小企业的经营仍处于经济收缩区间，仍需政策扶持。
一是大型企业生产指数为53.1%，比上月上升6.5个百分点，新订单指数为55.1%，上升8.7个百分点。新出口订单为48.3%，比上月上升1.8个百分点。
二是中型企业生产指数为47.2%，比上月上升3.1个百分点，新订单指数上升5.3个百分点，为48.2%。新出口订单指数变化1.1个百分点，至42.8%。
三是小企业生产指数和新订单指数回升，达到46.2%和45.5%，分别比上月提高5.4和5.7个百分点，仍处于收缩期。新出口订单指数回升4.7个百分点至43.3%，但回升基础不稳，仍需政策支持。
调查结果显示，大中小企业反映劳动力供给不足的比例不到11.0%，较上月明显下降。就业形势有所缓解，但依然低迷。
六是服务业触底反弹，建筑业保持高景气。
1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，触底回升12.8个百分点。其中，非制造业新订单指数为52.5%，为2022年6月以来首次重回荣枯线；从业人数为46.7%，收缩明显放缓。从商业预期来看，商业活动预计将上升至64.9%的高景气区间。
服务业商务活动指数为54.0%，比上月提高14.6个百分点，创2022年6月以来新高，居民消费活动回升加快。具体来看，新订单和商务活动预计分别为51.6%和64.3%，比上月回升14.2和12.0个百分点。在调查的21个行业中，铁路运输、航空运输、邮政业、货币金融服务业、保险业等行业商务活动指数位于60.0%以上的高景气区间；同时，前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数高于上月24.0个百分点以上，重回扩张区间。
建筑业商务活动指数为56.4%，比上月上升2.0个百分点。分行业看，业务预期指数为68.2%，比上月上升6.7个百分点，仍处于高景气区间。从市场需求和劳动力需求看，建筑业新订单指数和从业人员指数分别为57.4%和53.1%，比上月分别提高8.6和7.4个百分点，加快扩张。从价格来看，建筑业的投入价格指数和销售价格指数分别为55.3%和52.8%。